M6体育app 证监会严打误导性讲述 年内已立案4起强化事中震慑
登录新浪财经APP 搜索【信披】稽查更多考评等第
中经记者 孙汝祥 夏欣 北京报谈
2026年以来，严打上市公司信息表示误导性讲述，成为证监会监管国法一个新重心。
自1月14日至2月13日，一个月之内，证监会官网接连4次通报对4家上市公司涉嫌误导性讲述立案看望。其中，容百科技（维权）（688005.SH）在涉嫌误导性讲述5天后即被立案，不及一个月即收到《行政处罚预先奉告书》，公司及2名包袱东谈主系数将被罚金950万元。
值得顾惜的是，4家被立案公司均存在“蹭热门”情形。除向日葵（维权）（300111.SZ）案涉首要财富重组法定强制信披外，其他3家公司齐通过自觉性信息表示“蹭热门”。举例，容百科技绑定新能源龙头宁德时间（300750.SZ），亚辉龙（维权）（688575.SH）、英集芯（维权）（688209.SH）蹭上“脑机接口”热门。
业内民众对《中国计算报》记者暗意，在股市流动性回顾的大环境下，上市公司误导性讲述风险被放大。相对于时常属于“曩昔时”的财务作秀，误导性讲述主要体现为“目下进行时”。
而证监部门通过“高频立案+快速严厉处罚”的形状，强化事中震慑，拦阻上市公司“蹭热门”误导中小投资者的陶然，匡助投资者“避雷”止损。
4家公司被立案看望
2026年1月14日，证监会官网初次通报对上市公司涉嫌误导性讲述进行立案。
据通报，2025年9月22日，向日葵表示重组预案。尔后，重组所在骨子产能和业务模式激发市集质疑，浙江证监局照章开展核查责任，发现重组预案涉嫌误导性讲述。
2026年1月18日，即对向日葵立案4天之后，证监会官网通报，对容百科技首要合同公告涉嫌误导性讲述立案看望。值得一提的是，容百科技被立案，距其表示首要合同仅有5天。
被立案19天之后，2月6日，容百科技发布公告称收到《行政处罚预先奉告书》。因首要合同公告涉嫌误导性讲述，宁波证监局拟决定对公司给以告戒，并处以450万元罚金；对董事长兼总司理白厚善、董事会布告俞济芸给以告戒，并划分处以300万元、200万元罚金。
2026年1月13日晚，容百科技发布《对于与宁德时间签署泛泛计算首要合同的公告》，表示了“自2026年第一季度初始至2031年，容百科技系数为宁德时间供应国内区域磷酸铁锂正极材料展望为305万吨，公约总销售金额超1200亿元”等信息。
宁波证监局指出，容百科技首要合同公告表示的联系信息，未能确切、准确、竣工地反应《合营公约》骨子条件内容等情况。《合营公约》并未对总销售金额作出商定，1200亿元合同总金额是公司估算得出，销售金额具有不笃定性。《合营公约》商定的需方采购量为不低于305万吨预测值的70%，且最终以供需两边后续执意的框架性、年度性大略单笔采购合同为准。
在对容百科技作出行政处罚预先奉告的2月6日当日，证监会官网通报对亚辉龙立案看望。案由为亚辉龙2026年1月7日表示签署计策合营框架公约的公告，涉嫌误导性讲述。
一个星期之后，ag登录网址2月13日，证监会官网通报对英集芯立案看望。证监会暗意，英集芯于2026年1月6日在上证e互动平台东谈主为筹办“自问自答”，信息表示涉嫌组成误导性讲述。证监会将在全面看望的基础上照章处理，切实调治市集健康发展。
{jz:field.toptypename/}严打自觉信披“蹭热门”
值得顾惜的是，上述4起被立案看望的案件中，除向日葵波及首要财富重组法定强制信披外，容百科技、亚辉龙、英集芯均涉自觉信披，且后3家上市公司都存在“蹭热门”情形。其中，容百科技绑定新能源龙头宁德时间，亚辉龙、英集芯则蹭上了“脑机接口”热门。
亚辉龙于2026年1月6日收盘后表示《对于自觉表示签署计策合营框架公约的公告》称，公司与深圳脑机星链科技有限公司（以下简称“脑机星链”）执意公约，两边将在居品研发、市集推行以及股权投资等方面开展合营，并称脑机星链是一家以东谈主工智能为中枢驱能源，深耕非侵入式与侵入式双技能旅途的企业，已建树脑电收集分析仪等居品。该公告表示后，激发媒体报谈及市集善良。
经上交所督促，亚辉龙于当晚又发布公告称，脑机星链目下在研居品的技能道路为非侵入式技能旅途，尚无侵入式技能布局，且脑电收集分析仪等居品尚未参加注册禀报阶段，有的居品尚处于早期研发阶段或临床前阶段。
英集芯则于2026年1月6日在上证e互动平台修起投资者发问时，M6体育提到公司已涉足脑机接口芯片边界，推出的IPA1299芯片专用于东谈主体生物电信号的高精度测量，可适用于脑电信号收集等脑机接口联系场景，已量产出货，性能参数可比好意思国际头部芯片居品。
经监管督促，英集芯于1月7日早间公告，公司的IPA1299芯片居品为与参股公司共同推出，该居品尚处市集栽培期，尚未结束范围化销售，暂未对公司事迹产生首要影响，畴昔销售情况存在不笃定性，其应用于非侵入式脑机接口边界，与刻下国际上的侵入式脑机接口存在显赫技能旅途互异。
针对亚辉龙、英集芯两家公司及联系包袱东谈主，上交所在证监会立案之前已给以监管警示。
在两份监管警示函中，上交所均强调，刻下“脑机接口”为投资者高度善良的热门主意，公司表示波及热门联系信息尤其应当顾惜审慎、准确，幸免对投资者产生误导。
法理逻辑与市集配景
“误导性讲述成为证监会2026年聚拢打击的重心，有着真切的法理逻辑和市集配景。”浙江裕丰讼师事务所讼师厉健对记者暗意。
《证券法》、《最高手民法院对于审理证券市集无理讲述侵权民事抵偿案件的多少方法》（以下简称《多少方法》），对误导性讲述当作的法律规制早有明文方法。
举例，《证券法》方法：信息表示义务东谈主表示的信息，应当确切、准确、竣工，简明了了，下里巴人，不得有无理纪录、误导性讲述大略首要遗漏。
《多少方法》则明确界说误导性讲述，是指信息表示义务东谈主表示的信息隐没了与之联系的部分进军事实，大略未实时表示联系调动、阐明信息，甚而也曾表示的信息因不竣工、不准确而具有误导性。
而2025年7月起执行的改造后的《上市公司信息表示贬责主张》也明确，自觉性信披不得误导投资者，不得应用自觉性信披从事市集驾驭等罪人违法当作。
“刻下上市公司‘蹭热门’、误导中小投资者的陶然有愈演愈烈的趋势。”厉健称。
锦天城讼师事务所讼师顾春峰也暗意：“‘蹭热门’、‘夸口皮’、遴荐性表示、风险指示不及已成重灾地，远超传统财务作秀。且误导性讲述多以自觉表示、互动修起、框架公约等款式出现，具有一定的遮掩性。其危害性在于，径直误导订价，激发畸形波动，损伤中小投资者利益，龙套市集公正。”
落寞征询参谋人刘天睿觉得，跟着股市行情回暖，结构性热门快速轮动，东谈主工智能、新能源、算力、脑机接口、并购重组预期等主题辍毫栖牍。
“当市集有流动性时，预期自己就会被放大。在这种环境下，一些公司初始撺拳拢袖，尤其是三类念念要冒头的公司：主业平平、股价永久低迷的公司，有融资需求、再融资窗口操纵的公司，面对市值贬责压力的公司。”刘天睿暗意，误导性讲述在热门行情中杀伤力极大，因为它径直作用的不是利润数据，而是投资者预期。
“上市公司财务作秀时常属于‘曩昔时’，而误导性讲述主要体现为‘目下进行时’，在上述4起案件查处的经过中，证券往复所火速善良、实时警示，证监会实时立案看望，在一定进程上，匡助千千万万的投资者‘避雷’‘止损’。”厉健称。
顾春峰则觉得，误导性讲述是财务作秀、驾驭市集的“前列”，严打可阻断风险传导。监管部门以“高频立案+快速严厉处罚”酿成震慑，有益于倒逼上市公司信披审慎、风险充分指示。
对于自觉信披的监管升级，上海市信本讼师事务所贬责合激动谈主赵敬国觉得，这显赫增强了威慑力。“以往对首要合同或计策公约的信披违法多为往复所出具《警示函》，如今径直高潮到证监会立案看望，且案由精确锁定‘误导性讲述’，直指自觉性信息表示的确切性。”赵敬国诠释谈。
在赵敬国看来，2026年开年一系列立案查处，预示着A股自觉性信息表示监管参加“零容忍”新阶段。“监管部门的格调终点明显，那即是自觉表示不是‘法外之地’，不是简约表示。”赵敬国暗意。
海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP
包袱剪辑：周守来
备案号: